Дали 401(k) беше грешка?

Джен Форбус навърши 50 години тази година. Тя е в положително здраве и споделя, че животът й се е подобрил единствено с напредването на възрастта. Форбус живее в Лорейн, Охайо, близо до Кливланд; тя е сама и няма деца, само че родителите и сестрите й са наоколо. Тя работи отдалечено като редакторски началник в просветителна издателска компания, работа, която обича. Тя е на път да изплати ипотеката си през идващите 10 години и откакто неотдавна направи последното си заплащане за кола, другояче няма задължения. По съвсем всички индикатори Forbus е междинен клас.

Недостигът на спестявания не е изненада за Тереза ​​Гилардучи, икономист в New School в Ню Йорк. Тя от дълго време е планувала, че прекосяването към 401(k)s ще остави голям брой американци без задоволително пари, с цел да се пенсионират, което ще докара доста от тях до беднотия или ще ги принуди да продължат да работят до края на 60-те и по-късно. Това, че толкоз доста хора към момента нямат 401(k)s или се оказват, като Джен Форбъс, в толкоз слаби условия, когато имат, е доказателство, че това, което тя назовава този „ 40-годишен опит с пенсии „ направи си самичък “ ” е „ цялостен неуспех ”.

Вече освен прогресивните сътрудници са възприемчиви към нейното обръщение. Гилардучи беше обект на пренебрежение отдясно, откакто си навлече мегафоничния яд на Ръш Лимбо. Днес обаче даже някои консерватори признават, че нейната оценка за системата за пенсиониране е кардинално вярна. Наистина, Кевин Хасет, който беше старши стопански консултант на президента Тръмп, се сплоти с Гилардучи наскоро, с цел да създаде проект, който ще помогне на американците с ниски и междинни приходи да икономисват повече за пенсиониране. Предложението им е в основата на законодателството, което сега се преглежда от Конгреса.

И Гилардучи неотдавна откри, че нейната рецензия се повтаря от една от най-влиятелните фигури на Уолстрийт. В годишното си писмо до вложителите Лари Финк, ръководител и основен изпълнителен шеф на BlackRock, една от най-големите компании за ръководство на активи в света, написа, че Съединените щати са изправени пред пенсионна рецесия, дължаща се не в дребна степен на самонасочващото се пенсионно финансиране. Финк сподели, че за множеството американци замяната на проектите с дефинирани приходи с проекти с дефинирани вноски е била „ прекосяване от финансова сигурност към финансова неустановеност “ и предложи да се откаже от метода „ вие сте сами “.

Въпреки че това няма да се случи скоро, наподобява заслужено да се запитаме дали страната като цяло е обслужена добре от революцията 401(k). Основните бенефициенти са служащи с по-високи доходи; вместо да създадат икономическо несъмнено пенсиониране допустимо за повече хора, 401(k)s евентуално са се трансформирали в различен мотор на неравенството, което е определяща характерност на американския живот.

< strong class= " css-8qgvsz ebyp5n10 " > Когато става дума за генериране на благосъстояние, 401(k)s са извънреден триумф. The Investment Company Institute, комерсиална група от финансовата промишленост, пресмята, че съществуващите сега към 700 000 проекта 401(k) държат активи над 7 трилиона $. Но облагите са отишли ​​предимно при тези, които към този момент са били на или покрай върха. Според Федералния запас цената на междинната сметка за пенсионни спестявания за семействата от 90-ия до 100-ия процентил на приходите се е нараснала повече от пет пъти през последните 30 години и сега е повече от 500 000 $. В прочут смисъл не е изненадващо, че заможните са спечелили до тази степен от 401(k)s: Колкото повече пари можете да инвестирате, толкоз повече пари можете да извършите.

През 2024 година годишните вноски преди данъчно облагане за чиновниците са лимитирани до $23 000, само че със съвпадане на работодателя и вероятно също с вноска след налози (което е позволено при някои планове), максимумът може да доближи $69 000. Работници на 50 и повече години също имат право да вкарат спомагателни $7 500, което евентуално усилва общата сума до $76 500. Излишно е да споделям, че единствено парченце от работната мощ в Съединени американски щати може да способства с нещо сходно за техните 401(k)s.

Правилата за изтегляне се развиха по метод, който благоприятства и хората с високи приходи. Обикновено не би трябвало да стартирате да взимате пари от 401(k), преди да сте на 59½; това може да докара до 10 % глоба (в допълнение към налога върху дохода). Нещо повече, в този момент можете да отложите тегленето на пари до 73-годишна възраст; преди този момент трябваше да започнете да теглите 401(k)s с 70½. Тези спомагателни години са в допълнение данъчно облекчение за пенсионерите, които не бързат да употребяват своите 401 (k)s.

Хората с по-ниски приходи може също да са спечелили пари от 401(k)s, само че надали задоволително, с цел да се пенсионират със обществено обезпечаване. През 2022 година междинната пенсионна сметка за семействата от 20-ия до 39-ия персентил държеше единствено 20 000 $. За този сегмент от работещото население 401(k)s от време на време в последна сметка служат за доста друга цел. Те се трансформират в източник на незабавни фондове, а не на пенсионен приход. Но по-късно за доста от тези хора пенсионирането наподобява невероятно.

Лора Жендро управлява стратегия, наречена Stand by Me, взаимно дружество сред United Way of Delaware и държавното държавно управление, което дава безвъзмездни финансови съвещания. Тя споделя, че когато пита клиентите си дали заделят пари за пенсия, те постоянно я гледат с съмнение: „ Казват: „ Как очаквате да икономисвам за пенсия, когато пребивавам от заплата до заплата? “ Тя и нейните сътрудници се пробват да разпознават разноските, които могат да бъдат отстранени или понижени, тъй че хората да стартират да икономисват най-малко дребна част от това, което печелят. Но тя споделя, че на някои клиенти им е толкоз мъчно да се оправят, че не могат да си показват опцията да се пенсионират. Понякога даже не им хрумва да ревизират дали работодателите им оферират 401(k)s. „ Те нямат визия “, споделя Жендро.

Гилардучи е чувал сходни неща от години. Кариерата й в университетските среди стартира по времето, когато за първи път се появяват 401(k)s, и през цялото време тя гледа на тези проекти за спестявания със песимизъм. От една страна, тя се опасяваше, че доста хора в никакъв случай няма да имат достъп до тях. Но тя също смяташе, че 401(k)s са несъответствуващи за американци с по-ниски приходи, които постоянно се борят да спестят пари или които може да нямат нито времето, нито знанията да ръководят личните си вложения. По нейна преценка прехвърлянето на пенсионния риск върху служащите е по-лошо от просто икономическа неточност — то съставлява изменничество на обществения контракт.

Гилардучи, който е на 66 години, има необикновеното отличие да е напуснал гимназия с докторска степен. в стопанската система. Тя също има опит от първа ръка в икономическите компликации и нейните корени от работническата класа са оформили мирогледа й. Тя беше отгледана от самотна майка в Розвил, Калифорния, а парите постоянно бяха лимитирани. Въпреки бурния фамилен живот, тя превъзхожда академично и съумява да се възползва от стратегия, която разрешава на калифорнийски студенти със мощни оценки и резултати от проби да посещават учебни заведения в системата на калифорнийския университет без възнаграждение.

След като беше призната в Калифорнийския университет в Сан Диего, тя спря да върви в гимназията — отегчи я — и в никакъв случай не приключи. Година по-късно тя се трансферира в Калифорнийския университет в Бъркли. Нито един от университетите не знаеше, че тя не е приключила гимназия. „ Те не попитаха и аз не споделих “, споделя тя със смях. Завършила е стопанска система в Бъркли и е получила докторска степен там. След това тя преподава в университета Нотр Дам в продължение на 25 години (тя се причислява към факултета на New School през 2008 г.). През това време тя закупи национална известност с експертните си знания във връзка с пенсионирането.

През 2008 година Гилардучи предложи подмяна на 401(k)s с „ обезпечени пенсионни сметки “, стратегия, която ще комбинира наложителните самостоятелни вноски и вноски на работодателя с данъчни заеми и ще подсигурява минимум 3 % годишна рентабилност, поправена с инфлацията. Нейният проект си навлече гнева на гласове отдясно - консервативният специалист Джеймс Петокукис я назова " най-опасната жена в Америка ".

Но времето й се оказа уместно: същата година международната финансова рецесия заплаши пенсионните проекти на милиони американци. Гилардучи допусна, че в случай че държавното управление има намерение да избави банките, то също има задължението да помогне на хората, чиито 401(k)s са се сринали. Нейната концепция разпали десницата: Ръш Лимбо я атакува по време на ежедневното си радиошоу, което й донесе вълна от омразни писма.

Враждебността й към 401(k)s е частично закотвени в убеждението, че когато става въпрос за пенсиониране, страната е била на по-добър път в предишното. През 50-те и 60-те години на предишния век доста американци можеха да разчитат на пенсиите и общественото обезпечаване, с цел да им обезпечат почтено пенсиониране. Беше друга епоха, несъмнено - тогава мъжете (и съвсем постоянно бяха мъже) постоянно прекарваха цялата си кариера в едни и същи компании. И даже в своя пик пенсиите не бяха налични за всички; единствено към половината от всички чиновници в миналото са имали подобен. Все отново, съгласно Гилардучи, това беше време, когато Съединените щати наблягаха повече на ползите на американците от работническата класа, в това число гарантирайки, че те могат да се пенсионират с известна степен на икономическа сигурност.

Тя разказва прекосяването към пенсионни проекти с дефинирани вноски като част от внезапния завой надясно, който Съединените щати започнаха при президента Роналд Рейгън, когато концепцията за персонална отговорност се трансформира в икономическа доктрина - това, което политологът от Йейлския университет Джейкъб Хакър назова " огромното изместване на риска ". Недостатъкът на тази смяна беше оголен от огромната криза. Много възрастни американци изгубиха спестяванията си и бяха принудени да търсят работа.

Това беше тематиката на книгата на журналистката Джесика Брудър „ Nomadland “, за която Гилардучи бе интервюиран и това беше основата за кино лентата със същото заглавие, спечелил Оскар. За Гилардучи портретите в „ Nomadland “ – на преобърнати животи, на унижението да си остарял и да се постанова да се бориш за храна и заслон – предвещават несигурното бъдеще, което чака милиони други възрастни американци. И Гилардучи има вяра, че с рекорден брой хора, които в този момент доближават пенсионна възраст, това тъмно бъдеще настава.

Нейната нова книга прави мощен мотив за какво всички работещи хора заслужават удобно, почтено пенсиониране и за какво за толкоз доста американци сегашната система за пенсиониране не е в положение да обезпечи това. Нейната национална обиколка на книги имаше чувството за победна обиколка, макар че реабилитацията, която тя може правдоподобно да твърди, не е мотив за празнуване. „ Това е върхът на моята кариера, тъй като това, което споделих на хората, че ще се случи, се случва “, споделя тя. „ Така че това е огромно казано и това казано е на гърба на към 40 милиона служащи от междинната класа, които ще бъдат небогати или съвсем небогати старейшини. “

Гилардучи намира за възмутително, че на американците, които нямат задоволително пари, заделени за пенсиониране, в този момент се споделя, че решението на финансовите им проблеми е просто да продължат да работят. Принуждаването на възрастните хора да останат на работа е грубо, споделя тя, изключително в случай че включва физически тежък труд. Тя е забелязала, че по-възрастните служащи постоянно имат „ предусещане за позор “ – езикът на тялото им допуска разстройване. Те прекарват последните си години в безшумно оскърбление.

За Гилардучи всичко това съставлява оттегляне от идеалите, които подхраниха просперитета на Америка и направиха Съединените щати фар на благоприятни условия. Както написа в книгата си, „ Едно знаково достижение на следвоенния интервал – демократизацията на това кой има надзор върху темпото и наличието на своето време след цялостен живот работа – се обръща. “

Още през 60-те години на предишния век и 70-те години на предишния век доста компании, в допълнение към обезпечаването на пенсии на чиновниците си, предлагаха стратегии за шерване на облаги с отсрочени налози, които бяха налични най-вече за ръководители. Но имаше доста неясноти към тези проекти с дефинирани вноски - и доста опасения, че I.R.S. може в последна сметка да ги забрани. Когато Конгресът одобри Закона за приходите от 1978 г.